微泰醫療(2235)為主要從事糖尿病管理醫療器械及耗材的研發、生產及商業化，提供糖尿病治療及糖尿病監測。公司核心產品為半拋式貼敷式胰島素泵Equil，早於2018年已經於中國和歐洲商業化，為國內首款和唯一一款獲批的貼敷式泵。除此之外，公司有四款商業化產品，包括持續血糖監測系統(AiDEX G7)、血糖監測系統及IVocare多功能即時檢驗產品。

Equil採用無導管的輕巧設計，與傳統管路式泵相比，可以直接佩戴在身上的無導管貼敷式泵，將泵送裝置及輸液裝置整合入一個可佩戴的小盒子內，令使用者能夠私密方便並安全地管理糖尿病。然而，相對於其他傳統胰島素治療方案，如胰島素筆及胰島素注射器，患者的醫療負擔會較高。

根據灼識報告指出，2020年Equil在國內的市場份額只有約3%，其他傳統胰島素治療方案仍為最廣泛採用的方案。隨著不斷的技術進步及設備改進，貼敷式泵免去長導管對患者的束縛，便攜之餘，採作趨向容易，有助提高患者依從性。灼識報告預測，中國胰島素泵市場規模到2030年將達到10.2億美元，複合年增長率為23.3%。

展望未來，公司正積極將核心產品Equil的適用範圍擴展至兒童及青少年（年齡為3至18歲），憧憬在年底前獲得向國家藥監局的審批，同時公司去年已向美國FDA提交註冊申請，同樣有望在年底前獲批上市。另一方面，公司的產品已成功進入歐洲、拉美等海外市場，隨著Equil及AiDEX G7進入更多國家的醫保或商保名單，將為海外銷售提供更多增長動力。

綜合而言，考慮到公司貼敷式胰島素泵在中國市場的獨特性以及滲透率在海外市場不斷提高，料收入在未來幾年保持不俗增長，而公司預計最快2023年度會扭虧為盈，前景不容忽視，具中長線投資價值(筆者為證監會持牌人，並無持有上述股票)