華潤萬象生活(1209.HK) 以輕資產模式搶佔市場份額

2021:11:24 16:34:00

香港股票分析師協會副主席潘鐵珊先生表示,華潤萬象生活(1209.HK)為國內領先的物業管理及商業運營服務供應商。憑藉「全業態」﹑「全客戶」﹑「全產品與全服務」形式開展業務,加上以華潤集團、華潤置地的領先品牌優勢,相信協同效應能得以發揮。受惠集團的顧問服務和前期籌備服務增加,以及向物業住戶提供的社區服務和資產服務業務全面開展,集團截至去年六月三十日止的中期業績錄得收入為40.1億元人民幣,比去年同期增28.1%;而期內溢利則同比大增1.4倍至8.1億元人民幣。

另一方面,集團形成網絡效應的獨特業務模式作為其優勢。而會員體系亦有助提高其客戶的忠誠度及滿意度。集團為購物中心提供的商業運營服務自去年上半年起開始商業化,一方面能自該項服務確認額外收入。集團上半年於深圳、杭州、瀋陽等一二線城市獲取8個第三方商業項目,在強調輕資產模式當中,正在快速搶佔市場份額。

值得留意的是,華潤萬象生活在華潤集團及華潤置地所開發的住宅物業的物業為中高檔的定位,所以其管理費費率均比獨立第三方所開發的住宅物業的管理費費率為高,拉動整體毛利率的增長。隨著國內受疫情的影響已減少,加上集團持續進行成本控制,優化現有項目管理,以及自去年下半 年開始向寫字樓提供商業運營服務的加成,相信能令集團在今年回復增長,進一步提升我們的盈利能力。香港股票分析師協會副主席潘鐵珊先生認為,可考慮於現價買入,上望HK$45,跌穿HK$38止蝕。

潘鐵珊
香港股票分析師協會副主席
(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)

 

Share on FacebookTweet about this on TwitterShare on LinkedIn