股票分析師協會副主席潘鐵珊指出水資源是全球及國內未來經濟及人類持續發展的重要標的，根據人民網11月21日報道，自今年1至10月，全國累計新開工水利項目2.4萬個，新增投資規模1.15萬億元，較去年同期多開工5200余項工程項目、多增加投資規模7235億元。國家支持各地污水處理、污水資源化利用、城鎮生活垃圾分類和處理、危險廢物處置等項目建設，在港上市的粵海投資（270）以水資源爲核心業務，近年積極發展及收購具潛力的水資源業務，具備長期投資價值，

粵投(0270)周二公布，公司與其母公司訂立協議，向對方收購8間目標公司股權，總涉約7.95億元人民幣。有關目標公司主要從事水處理和供水業務，及為水資源項目提供建設服務。筆者認為，粵投今次併購後，隨著目標公司加入集團，亦有助在資源及效益上有更佳的調整及分配，亦利好現有業務在品牌推廣、成本效益及營運效率提升方面產生協同效益，收入貢獻穩定，提升整體回報。

根據公告，是次目標公司位於包括廣州南沙、東莞、中山等大灣區城市，經濟活躍，未來發展前景廣闊。同時，筆者認為，這亦合乎粵投的戰略定位及市場目標，該等水資源項目並具有良好盈利表現，相信收購及併表後，可為集團即時帶來盈利收益。再者，水資源業務是一頭強健的現金牛且有很高的盈利能力和穩定性，在市場高波動及不明朗時期是一道天然防禦屏障，其現金流有利集團持續穩定派息。

基本面方面，截至今年第三季度，粤投業績表現符合預期，綜合收入為 177.84 億港元，歸屬於公司所有者的綜合溢利為 47億港元，主要受惠於水資源業務保持良好增長。集團對香港、深圳及東莞的總供水量為 17.07 億噸，產生收入 51.77億港元，其中對港供水收入增加 1.1%至 40.41億港元，盈利能力良好。

截至今年第三季度，集團旗下天河城購物中心的平均出租率達到99.3%，番禺粵海廣場、粵海天河城大廈、天津粵海天河城購物中心的平均出租率亦保持在93%以上的高位運行，後續成長動力充足。各大優質物業投資項目在該板塊收入同比提升5.2%，達到11.7億港元，貢獻不俗現金流。筆者相信，在政策引導的地產修復週期下，公司旗下資產亦有望迎來升值潛力釋放。

股票分析師協會副主席潘鐵珊認為隨著公司水資源管理、物業投資及發展和基礎設施等核心業務規模不斷擴大，公司資產組合和資源配置進一步優化，粵海投資的綜合能力將持續提升，令其更好地把握“粵港澳大灣区”發展戰略規劃所蘊含的潛在發展機遇，推動公司在利潤增長層面實現新的突破。

站在投資市場角度來看，根據11月24日美聯儲會議紀要，美国將放慢加息步伐。筆者相信，在外圍加息放慢的趨勢下粵投的高息率將會顯得更加具有吸引力，同時，當前高息環境也使得資金偏好估值低、股息高的國企股，粵投顯然是受惠股之一，極具配置價值。

走勢上，粵投主業穩健，股價自過去一個月及三個月股價分別上升17.06%及8.49%，反映市場認同集團的長期前景，在逆市中獲資金伺機吸納。該股現價息率8.26%， DIF線升穿DEA線，技術趨勢看好，可現價買入作中長線投資部署，目標9.00，止蝕6.60。