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证券
牛熊证
牛熊证的代号及名称
代号 | 描述 |
---|---|
相关资产 | |
ZZ | 发行者 |
YYMM | 到期年月; 零=2010年; 一至十,甲为11月:,乙为12月 |
N | N=不设馀额 ; R=设有馀额 |
牛/C | C/牛=牛证;P/熊=熊证 |
A | 同一发行商就同一相关再发行到同一到期年月的牛熊证,以显示系列编号(A,B,C。。。) |
* | 以人民币买卖的牛熊证之代表符号 |
牛熊证的总类
牛熊证N类 - 不设剩馀馀额,即失去全部本金
牛熊证R类 - 设有剩馀馀额,可取会部分本金或失去全部本金
牛熊证定价
牛熊证的种类
市场因素:
相关资产流通量会直接影响牛熊证价格, 若相关资产的流通量不足, 会增加发行商的对冲成本, 变相加大财务费用。
换股比率:
当市况波动性低,投资者出入市机会较少时,可考虑敏感度较高的丶换股比率较低的产品应市,反之亦然。
选择回收价:
为避免牛熊证被收回, 投资者应选择收回价在持货期内相关资产不会跌穿的支持位或不会升穿的阻力位。以指数为例: 收回价跟恒指现价距离愈少丶收回风险较高丶基於杠杆效应的潜在回报亦愈高,反之亦然。
选择发行商:
发行商有没有因应相关资产的价格波动丶流通量等因素去厘定牛熊证的合理价。